东方财富有钱怎么买不了股票

价值分析:东方财富(300059)

行业:证券

一、从公司的基本面来分析

2019年营业收入14.78亿元,同比增加35.48%,净利润18.31亿元,同比增加91.11%。

2019年毛利率为73.55%,同比增加1.91%,净利润率为43.28%,同比增加3.61%,净资产收益率为9.92%,同比增加3.61%,总资产收益率为3.60%,同比增加1.26%。

2019年存货周转天数为69.70天,同比增加-72.50天,应收账款周转天数为69.70天,同比增加-11.02天,预付账款周转天数为69.12天,同比增加10.57天。

二、从公司的历史投资收益率来分析

今年以来的投资收益率为85.51%,近一年年化投资收益率为93.64%,近三年年化投资收益率为46.59%,近五年年化投资收益率为11.44%,近十年年化投资收益率为36.01%,上市至今年化投资收益率为31.85%。

三、从价值投资的角度来分析

(1)估值计算

1.市盈率法:27.25元

2.市净率法:20.04元

3.市销率法:14.27元

4.成长股估值法:45.36元

(3)加权法

1.市盈率法:25%

2.市净率法:25%

3.市销率法:25%

4.成长股估值法:35%

加权估值结果:29.84元

(4)合理估值买入

7折:20.88元

6折:17.90元

5折:14.92元

四、研判

2020年一季度营业收入6.49亿元,同比增加102.31%,净利润为8.74亿元,同比增加126.48%。

2020年中报显示营业收入12.67亿元,同比增加87.17%,净利润为9.35亿元,同比增加92.80%。

2020年三季度营业收入23.12亿元,同比增加118.33%,净利润为15.89亿元,同比增加203.44%。

2020年以来,国内市场AB股成交总额已超160万亿大关,同比增长近60%,资本市场活跃。居民投资踊跃,配资基金热情高涨,推动公司业绩屡创历史新高。

7月17日,东方财富上涨到阶段性高点29.63元,接近我们计算的加权估值结果29.84元,然后开始向下回调,鉴于东方财富业绩持续超过预期,个人认为可在靠近前期高点附近减仓,目前市盈率在30倍附近,也可在市盈率60倍附近减仓,对应31元左右。

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